"Выход в поле", $m 21 (62) / 11.06.2007
Среднее значение коэффициента Шарпа в трехгодичном рейтинге выросло за месяц только у облигационных фондов, хотя их доходность немного снизилась. Фонды акций по-прежнему наиболее эффективны по соотношению доходность/риск
Как выбрать ПИФ?
«Пиоглобал Эссет Менеджмент»
Тип:
Фонд облигаций (открытый)
Рейтинг
Высокий ($$$$$)
Размер фонда (СЧА):
7-е место (569,98 млн руб.)
Доход за три года:
5-е место
+40,94% (прирост стоимости пая)
Зависимость от рынка:
13-е место
0,6133 (коэффициент бета)
Искусство управления:
3-е место
0,1717 (коэффициент альфа)
Доходность/риск:
1-е место
0,5969 (коэффициент Шарпа)
Примечание: дата оценки всех показателей — 31.05.07, период оценки — три года. Место указано среди всех облигационных фондов с СЧА не менее 30 млн руб. на дату оценки.
Итоги мая подтвердили постоянство лидеров трехгодичного рейтинга
«Пиоглобал Фонд облигаций» в лидерах только второй месяц, но по коэффициенту Шарпа он смог вырваться вперед, оставив далеко позади, казалось бы, бессменного лидера с начала года — «КИТ-Фонд облигаций». Составляющую успеха портфельный менеджер УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Александр Матюхин видит в неизменной стратегии: рост стоимости пая фонд обеспечивает за счет купонов и оферт. При небольшом коэффициенте бета (0,6133) ПИФ оказался доходнее рынка: пай за три года (к 31 мая) подорожал на 40,94%, тогда как индекс RUX-Cbonds вырос на 34,47%. «Главное — подгадать с доходным эмитентом, не снижая критериев надежности», — делится опытом Матюхин. Вот только прибыльность на долговом рынке несколько снизилась. По признанию управляющего, облигации все больше привлекают внимание разочаровавшихся в акциях инвесторов. Впрочем, нет худа без добра, поскольку увеличилась ликвидность. Так что теперь разогретую бумагу продать намного проще.
Из-за подросших цен управляющий сокращает долю «Яковлевского текстиля» и «Инком-Лады», на которых делал ставку осенью (см.
Антон Маняшин
